360金融赴美IPO,冲击互联网巨头系金融科技第一股

adm1n 2018-11-01 08:56:47 行业资讯 喜欢 ()

  美国东部时间10月26日,360金融向美国证券交易委员会(SEC)提交了首次公开招股(IPO)申请书。

  根据SEC公布的招股书显示,360金融股票代码为“QFIN”,计划募集资金2亿美金,承销商为高盛与花旗银行。

  过去几年里,登陆资本市场的互金平台并不鲜见,此次360金融IPO的特殊意义在于,其有望成为第一家上市的互联网巨头系金融科技公司。

  从成立到冲击上市,360金融只用了不到两年半的时间,也创下了金融科技行业的新纪录。

  据著名咨询公司奥纬咨询(Oliver Wyman)分析统计,在有互联网巨头支持的互联网消费金融平台中,从2018年第二季度放款额来看,360金融业务规模位列中国前五,前四名依次是蚂蚁金服、微众银行、京东金融和度小满金融。

  360合作加持,从成立到上市仅两年多

  招股书显示,360金融是360的金融合作伙伴,双方目前在多个领域展开了紧密合作。

  360是中国最大的互联网安全公司和最大的互联网公司之一,连接累计超过10亿移动设备,月活用户逾5亿。

  与BATJ相比,360的金融业务起步并不算早,但从一开始就选择了独立发展的道路,于2015年5月成立360金服,次年7月成立360金融。

  到目前为止,在国内的互联网巨头当中,阿里巴巴、百度、京东和360的金融业务均实现了分拆,腾讯、美团、小米和滴滴的金融业务仍在集团体系内。

  依托360的技术与数据支持,作为后发者的360金融在行业里异军突起,迅速跻身头部平台。

  据招股书披露,截至2018年9月30日,360金融累计促成的贷款总额944亿元人民币,贷款余额347亿元人民币。相比2016年最后一个季度的季度复合增长率分别为115.6%、95.2%。

  用户规模方面,截至9月底,经360金融撮合获得授信的用户累计高达960万人,通过360金融的服务获得贷款的借款人累计640万人,从2016年Q4到2018年Q3的复合季度增长率为90.5%。

  净收入方面,2018年上半年360金融净收入约为7.429亿元人民币,相比2017年同期净收入1230万元人民币,同比增长5939.8%;2018年前三季度净收入约为14亿元人民币。

  招股书提及,360金融因为与360的合作关系,使得在资金成本和渠道方面享有坚实的优势。截至2018年9月30日,360金融22.7%的借款用户来自360的渠道资源。

  事实上,无论360金融,还是蚂蚁金服或者京东金融,来自互联网科技巨头的力撑是它们安身立命和发展壮大的不二法宝。

  按照新会计准则,前三季度净利11亿元

  据招股书,360金融在2016年(平台自2016年7月开始运营)的净亏损为2180万元人民币;2017年全年净亏损为1.664亿元人民币;2018年上半年净亏损为5.72亿元人民币,经调整后的净亏损为1.06亿元人民币。

  不过,上述数据的统计方式,应用的是更为严格的老会计准则的统计口径,而这一统计口径下的数据,与已经上市的金融科技企业采用的新会计准则统计口径的数据没有可比性。

  所谓新会计准则,指的是美国财务会计准则委员会(FASB)于2014年发布的《会计准则汇编606——源于客户合同的收入》(ASC 606)。基于这一准则,当企业履行约定义务,即转移商品或劳务时,可确认收入。

  对金融科技企业来说,新收入确认准则主要影响分期收费产品的收入确认时间。根据旧准则,平台在月度服务费收到之后才会确认收入,但根据ASC 606,公司在完成合同义务之后即可确认收入。

  在360金融招股书中,平台披露了其在新会计准则统计口径下,2016年、2017年、2018年前三季度的净收入,分别是170万元、7.88亿元和29亿元。

  基于上述数据,可以测算出,在新会计准则统计口径下,360金融已经实现盈利,2018年前三季度的净利润约为11亿元。

  对于如何保持良好的增长态势,据奥纬咨询分析,中国信贷市场将在未来5年中保持年均23%的扩张规模,这一扩张势必给360金融带来更丰富的市场机会。

  截至目前,互联网信贷在整体信贷市场的占有率为13%,而根据奥纬咨询的预测,在越来越好的用户体验下,未来5年内互联网信贷市场将会以年均27%的增长率占有整体信贷市场的15%甚至更多。

  定位科技平台,连接金融机构与借款用户

  360金融最核心的金融科技产品360借条,是一款操作简单、还款期限灵活的互联网消费金融产品。

  具体而言,通过360借条可获得最高20万元人民币贷款额度,其平均授信额度为9600元人民币,约95%的贷款申请可自动生成信用评估决策,最快5分钟到账。360借条的年化借款利率严格控制在36%以下,最低年化借款利率为9%。

  之所以说360借条是一款金融科技产品,因为360金融主要承担的是连接作用。

  在招股书中,360金融对自身的定位是:“致力于成为连接借款用户与金融合作伙伴的科技平台”。

  作为科技平台,360金融为金融合作伙伴挖掘并推荐高质量的借款用户,并向其提供包括借款人评估与匹配、工作流程自动化、先进的风险管理机制等平台管理工具。

  得益于良好的风险控制能力,360金融的资产质量远好于行业平均水平。

  数据显示,截至2018年9月30日,360金融促成贷款的M3+逾期率仅为0.6%,因欺诈而产生的M3+逾期率更是低至0.2%。

  这使得360金融得以与众多金融机构达成合作,目前其大部分资金来自于金融机构合作伙伴,比如国有银行和区域性银行。

  根据奥纬咨询报告,与其他在线消费金融公司相比,360金融能在资金伙伴的支持下可获得广泛、多元,相对低成本的资金来源。

  基于人工智能,打造风控全流程体系

  如前所述,良好的风控能力是360金融快速崛起的关键因素。

  这要归因于360金融自主研发的Argus智能风控引擎、宇宙魔方(Cosmic Cube)风险定价引擎,以及Cloud Bank系统等基于人工智能的风控全流程体系。

  Argus智能风控引擎:基于机器学习等人工智能技术,Argus智能风控引擎在整个贷款交易流程中自动生成决策,主要功能包括欺诈检测、信用评估等等。

  宇宙魔方定价引擎:综合考虑用户的信用等级、贷款期限等诸多因素,根据算法自动监测和调整利率定价,并不断自动迭代定价模型。

  Cloud Bank系统:信用评估系统、贷款发放系统、支付清算系统。日均可处理数百万项交易,并与合作金融机构的贷款发放、信贷决策和支付清算系统集成在一起。

  目前,360金融组建了一支在技术开发、金融服务、风险管理、监管合规和数据科学等领域拥有丰富技能和经验的管理团队。截至2018年9月30日,平台共拥有332名研发和风险管理人员,占员工总数的48%。

  招股书提及,基于360金融拥有的快速、智能、自动化的授信决策的优势,让360金融自成立到2018年9月30日的期间内的获客转化率高达53.1%。与其他互联网消费金融平台相比,与360的合作关系,使得360金融在资金成本和渠道方面享有坚实的优势。

  据披露,未来360金融将持续在人工智能技术加大投入,并将更广泛的应用于拓展潜在市场。

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